卸下历史包袱：招联消费金融如何应对行业变局？
新浪深圳
关注
在消费金融行业告别野蛮生长、迈入合规精耕的关键期，招联作为背靠招行与联通的行业先行者，正以主动作为的姿态，直面历史积淀的资产质量压力，深耕合规风控建设，重塑核心竞争力。短期业绩波动与不良资产处置的背后，是这家头部机构刮骨疗毒、聚焦长期健康发展的战略定力，更是行业转型浪潮中，头部机构主动担当、引领行业规范化发展的生动实践。
卸下历史包袱，夯实发展根基
消费金融行业历经多年高速扩张后，叠加居民消费意愿偏弱、偿债能力回落，行业整体进入风险集中释放周期，不良资产处置成为各家机构稳健经营的必修课。招联大额不良资产挂牌转让，并非经营乏力的被动之举，而是顺应行业趋势、主动化解存量风险的理性决策。
2026年初，招联挂牌5期个人消费不良贷款包，未偿本息总额62.7亿元，涉及25万借款人、69万笔借款，加权平均逾期天数达1510天，多为逾期四年以上、回收难度极低的损失类债权。2025年全年，其在银登中心挂牌不良贷款规模达154亿元，位列行业第二；一年多时间累计处置不良超216亿元，大规模、常态化的不良出清，成为其优化资产结构的核心举措。
从行业视角来看，主动批量转让不良资产已成为行业共识。2025年持牌消金行业不良转让规模大幅翻倍，超六成机构加速风险出清；2026年一季度，参与转让的消金公司数量同比增长1倍，合计挂牌未偿本息同比增长96.6%。招联金融的处置节奏，与行业整体趋势同频，且凭借头部体量，在处置规模上位居前列，彰显其化解风险的决心与能力。
深层来看，此举更是为高质量发展扫清障碍。早年依托股东资源，招联以“纯线上+第三方合作”模式快速扩张，积累了大量长尾客群，其风险具有显著滞后性。如今主动出清逾期已久、回收无望的坏账，既能快速回笼资金、减少后续管理成本，更能释放计提拨备，优化资本结构，为后续聚焦优质客群、深耕核心业务腾出空间。同时，不良资产转让损失可在税前扣除，有效降低税负，进一步夯实财务稳健性。
转型阵痛期的稳健坚守
2025年，招联实现营业收入161.44亿元，净利润30.54亿元，营收连续两年小幅下滑，净利润微增1.26%，总资产增速放缓至2.13%，规模扩张进入平稳期。同时，蚂蚁消金凭借生态优势快速崛起，在资产规模、营收、净利润三大指标上实现超越，行业格局悄然生变。但这份“放缓”与“失守”，并非竞争力衰退，而是转型期主动控速、提质增效的必然结果。
营收连续下滑，核心源于行业环境变化与主动业务调整。一方面，监管持续引导利率下行，行业告别高息时代，息差收窄成为行业共性压力；另一方面，招联金融主动收缩粗放获客渠道，2026年初关停“招联盟”推广项目及相关服务号，退出3家营销获客机构，摒弃过去依赖裂变式推广的流量打法，短期获客规模受限，营收增速自然承压。
净利润微增的背后，是风控优化与成本管控的双重成效。2025年公司信用减值损失同比下降8.81%，并非依赖短期核销，而是前期风控体系升级、资产质量边际改善的体现。同时，主动收缩低效业务、精简合作机构，降低运营成本，实现利润的稳健微增，这份“稳”，在行业利润普遍承压的背景下，更显珍贵。
产品结构单一、核心产品增长乏力的问题，本质是行业同质化竞争的缩影。当前行业内多数机构聚焦现金贷、场景分期，产品同质化严重，价格竞争激烈。招联核心产品“好期贷”规模萎缩、“信用付”增长有限，既是自身转型的阵痛，也是行业共性挑战。而其紧贴24%监管红线的产品定价，以及逾期罚息的合规争议，恰恰反映出行业在利率管控与风险覆盖之间的平衡难题。
科技赋能，重塑行业标杆
在监管趋严、合规成本攀升的背景下，招联直面合规短板，以制度整改+科技赋能双轮驱动，推动合规管理从被动整改向主动防控、从事后追责向源头治理转变，为行业合规建设提供“招联方案” 。
针对过往合作管理不审慎、贷后管理不到位、催收行为不规范等合规问题，招联金融重拳整改，完善全链条合规体系。合作端，严格落实《助贷新规》，实行合作机构名单制管理，官网公示12家催收、12家助贷合作机构，主动退出不合规营销机构，从源头把控合作风险。
消费者权益保护层面，招联创新提出“投诉率优先于不良率”的管理理念，将消保纳入核心考核指标。依托自研“智鹿大模型”，打造“消保智能体”，构建“未病先防、欲病早治、已病综治”三层防线。通过AI技术实时监控60余种业务场景异常，问题一次性解决率达90%；48小时投诉首联率98.92%，5个工作日办结率99.02%，客户满意度达98%。同时，依托声纹识别等技术，构建黑灰产智能识别体系，累计识别拦截代理维权客户7万余人，挽回损失超7.9亿元，有效打击金融黑灰产。
尽管黑猫投诉平台累计投诉量超3万条，暴力催收、信息泄露等问题仍需持续整改，但招联金融的合规转型决心与科技投入，已初见成效。在监管从“事后追责”转向“事前预警+过程管控”的趋势下，其以科技赋能合规、以制度筑牢防线的做法，契合行业发展方向，长期来看，将逐步化解合规痛点，重塑行业合规标杆。
立足长期，迈向高质量发展
消费金融行业的黄金时代，早已告别“跑马圈地”的粗放模式，进入“风控为王、合规为本、科技赋能”的高质量发展新阶段。对于招联金融而言，短期的不良处置、业绩波动、合规整改，都是转型路上的必经阵痛，更是破局重生的契机。
背靠招行的资金实力与风控经验、联通的渠道资源与用户基础，招联金融的股东优势依然显著。当前，行业牌照价值凸显，全国性展业资质稀缺，为其长期发展提供坚实支撑。未来，公司只需坚守三大核心，即可重回增长轨道：一是持续优化风控体系，依托科技手段精准识别风险，聚焦优质客群，从源头降低不良率；二是深耕合规建设，以消保为核心，规范合作管理、贷后催收等全流程，杜绝合规风险；三是推动产品创新，摆脱同质化竞争，将金融服务嵌入多元消费场景，打造差异化竞争力。
从行业格局来看，尽管当前排名下滑，但招联的用户基础、技术积累、股东资源仍处于行业第一梯队。随着不良包袱逐步卸下、合规体系日趋完善、转型成效持续显现，其有望重新巩固行业地位，引领行业走出粗放扩张误区，迈向合规、稳健、可持续的发展新路径。
消费金融的本质，是服务实体经济、助力民生消费、践行普惠初心。招联的转型之路，正是行业回归本源的缩影。短期阵痛不足惧，长期坚守方致远。相信在刮骨疗毒的决心、科技赋能的底气、合规经营的坚守下，招联终将褪去旧壳、焕发新生。
审核：林兰苹
编辑：李明嘉
